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西部超导和晶 盛机电达成战略合作，有助于西部超导在半导体设备领域扩大市场份额。近日，西部超导和晶盛机电在西安举行了战略合作签约仪式，旨在加强和巩固双方在各自领域的技术优势和竞争力，加快超导磁场产能供给。晶盛机电是国内技术和规模领先的半导体装备企业。公司一直引领单晶炉技术发展，今年5 月，公司创新性地推出了第五代光伏低氧单晶炉。第五代单晶炉装备超导磁场，可制备超低氧的高品质晶体，为光伏N 型高效率电池奠定了材料基础。西部超导是国内领先的超导材料、超导磁体研发生产企业，公司已形成了超导锭棒、线材、磁体的全流程生产基地。晶盛机电和西部超导本次合作，有助于西部超导拓展超导产品在半导体设备领域的应用。

我国第一艘国产大型邮轮“爱达·魔都号”出坞，突显中国船舶造船实力。6 月6 日，我国首艘国产大型邮轮“爱达·魔都号”在中国船舶集团外高桥造船顺利出坞。航空母舰、大型邮轮、大型液化天然气（LNG）运输船被誉为世界造船业皇冠上的“三颗明珠”，也象征着一个国家的综合国力。我国第一艘国产大型邮轮出坞，彰显了中国船舶雄厚造船实力。中国船舶是国内规模最大、技术最先进、产品结构最全的造船公司之一。除了民船之外，公司还承接海军战舰的制造业务。我国加快推进海军现代化建设进程，海军战舰武器装备有望加速列装，将增厚公司业绩。船舶行业处于景气周期，中国船舶整体订单饱满，高价值船在今年有望大批量交付，整体业绩有望快速增长。

快舟一号甲火箭成功发射“龙江三号”试验卫星，我国商业航天进入快速发展阶段。6 月9 日快舟一号甲固体运载火箭将我国首颗平板式新体制通信试验卫星“龙江三号”送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。快舟系列运载火箭，是世界首个星箭一体小型运载火箭，对我国商业航天发展起重要支撑作用。在政策和资本的支持下，我国商业航天的市场规模快速增长。其中具有代表性的企业及产品包括：星河动力的谷神星一号火箭、航天科技一院研制的捷龙系列火箭、航天科工集团研制的快舟系列火箭等。

军工子板块分化严重，建议关注两条投资主线。第一，选择高确定性细分行业，如无人机、航空锻造、碳纤维、隐身材料、军工半导体等。

第二，选择未来边际改善明显细分行业，如船舶制造行业。主机厂关注中航沈飞、中航西飞、航发动力、内蒙一机、中国船舶。中游航空锻件关注中航重机、三角防务、派克新材、航宇科技；航空航天3D 打印关注航天南湖；上游金属材料关注抚顺特钢、钢研高纳、图南股份、西部超导、宝钛股份；特殊材料关注中简科技、中航高科、光威复材、华秦科技。军工电子关注国博电子、雷电微力、臻镭科技、华曙高科。

风险提示：装备研发、采购进度不及预期，原材料价格大幅上涨。