导语

4月27日，好未来公布了截至2023年2月28日的2023财年第四季度及全年财报。财报显示，好未来第四财季营收2.69亿美元，去年同期营收为5.41亿美元；归属于好未来的净亏损为3941.7万美元，而去年同期净亏损为1.08亿美元。2023财年，好未来营收10.2亿美元，同比下降76.8%；归属于好未来的净亏损为1.36亿美元，去年净亏损为11.36亿美元。毛利润从2022财年的21.88亿美元下降至5.83亿美元，降幅为73.3%。

一、新业务，有新进展？

(资料图片)

经过一年多探索，好未来的转型路径已经十分清晰，目前其主营业务主要分为三大板块：学习服务、学习技术解决方案以及学习内容解决方案。

学习服务业务涵盖好未来旗下的各种课程，包括培优小班、学而思网校、Think Academy等。从财报数据来看，学习服务收入在总营收中占比约为75%，是好未来最大的收入来源。

面向海外的学科培训业务继续保持增长，目前，好未来旗下海外品牌Think Academy已在美国、加拿大、英国、新加坡等地成立了教学中心。

好未来总裁兼首席财务官彭壮壮表示：“在2023财年，我们经历了重大转型。我们的一些新业务，如素质教育、智能教辅和智能硬件，都有实质性的发展。”

值得一提的是，随着疫情影响减弱，好未来的线下业务有一定复苏趋势，在过去连续两个季度里，好未来的线下学习中心数量以个位数速度保持增长，好未来表示将继续优化线下学习中心网络。伴随这部分业务向好，好未来接下来的营收情况有望得到改善。

在教辅领域，好未来旗下摩比系列图书自上市至今，销量已超500万册。在传统教辅之外，好未来积极布局智能教辅赛道，并通过短视频直播等线上渠道推进教辅销售。

在线上化学习愈发普遍的当下，智能教辅的市场前景不可小觑，据相关数据，未来智能教辅市场或将达到百亿元的市场规模。目前来看，智能教辅市场也已十分火热，好未来将面对新东方、猿辅导、作业帮等一众对手。

谈及下步规划，好未来表示将根据市场需求和运营效率进行调整，好未来透露正打算招聘更多教师，但具体招聘情况将取决于业务进展。

二、 学习机，有没有想象力？

在财报会上，以学习机为代表的智能硬件业务被多次提及。据好未来透露，智能学习业务目前有两条核心产品线——学习机和讲题机，学习机聚焦课程内容，讲题机聚焦教辅题目讲解。

学习机目前的销售渠道主要是官方自营电商平台。抖音学而思电子教育旗舰店显示，上架仅两月多时间，定价4599元的学而思智能学习机已售出2.6万台，位列抖音学习机年度金榜第一名，这款学习机在两个多月时间内为学而思带来了超一亿元的销售额。

目前，学习机的地位已经超过讲题机成为学而思的主力智能硬件产品。在抖音搜索学而思，可以看到学而思旗下多个账号在名称上突出了学习机，其中“学而思AI学习机”账号粉丝数106.8万，已经超过了“学而思官方旗舰店”的粉丝数。

整体看教育硬件市场，学习机也是企业涉足最多的品类之一，科大讯飞、步步高、小度、网易有道等企业均已推出学习机产品，相较于这些赛道玩家，好未来的入局动作要稍显缓慢。

业内人士认为与其他入局者相比，好未来做学习机主要有两大优势，一是其长期沉淀的教研经验和教学内容，如今这些资源可以嵌入到学习机里，有利于加高学习机的内容护城河。二是好未来此前积累的大量忠实用户和广泛的知名度，如今可以借用学习机等智能硬件产品实现变现。

好未来表示，针对智能硬件业务，下步的一大重点是优化设备功能，以提高用户使用产品的积极性，此外，也将进一步完善产品供应链。现在，这项业务还处于相当早期阶段，但相信未来会对整体收入产生积极影响。

三、好未来，等待更好的未来

目前，好未来一大焦虑点是亏损虽然持续收窄，但仍未实现盈利。具体体现在新业务的营收仍难以扛起营收大旗，亏损率下降主要还是依靠降本增效。

2023财年，好未来各项成本支出均压缩了七成左右。其中，运营成本和费用为11.33亿美元，与去年同期的50.26亿美元相比减少了77.5%；销售和营销费用从2022财年的11.18亿美元下降到2.83亿美元，减少了74.7%；一般及行政开支减少了65.5%至4.14亿美元。

截止2023年2月28日，好未来账上的现金、现金等价物和短期投资余额为31.72亿美元，而截止2022年2月28日的余额为27.09亿美元。好未来仍有较为充裕的资金支持其进行新业务探索。

值得一提的是，财报发布的同时，好未来董事会授权将其于2021年4月启动的股票回购计划延长12个月，根据延长的股票回购计划，好未来可在2024年4月30日之前回购约7.374亿美元的普通股。

此前，好未来曾表示，随着业务和盈利能力的转变，将更专注于为客户创造更多价值，并拥有健康的商业模式，而不仅仅关注短期的盈利。带着2023财年1.36亿美元亏损的结尾，好未来展望新财年表达了决心，彭壮壮称：“随着行业的不断发展和技术的进步，我们将在即将到来的新财年努力探索和抓住新的机遇。”